CGPAchat et vente de métaux précieux d’investissement
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Dans nos sociétés modernes, et avec le développement de la finance ces dernières décennies est apparu l’or « immatériel » également appelé « or papier ». Pour un investisseur, il s’agit d’un actif qui permet de s’exposer au cours de l’or sans les contraintes liées à la détention physique.
Mais ces instruments financiers adossés à l’or semblent en perte de vitesse aujourd’hui alors même que le cours de l’or ne cesse de progresser de mois en mois (il a doublé en seulement deux années).
La faute notamment à un contexte d’inflation persistante, d’incertitude économique, de crises bancaires récurrentes. Dès lors, une question peut légitimement se poser : l’or papier est-il en voie d’extinction ? Ou tout du moins, faut-il encore investir dans l’or papier ?
Dans les lignes suivantes, nous tenterons d’y répondre au regard des évolutions récentes du marché, des limites structurelles de l’or papier, et des perspectives pour les investisseurs souhaitant sécuriser leur patrimoine.
SOMMAIRE DE L'ARTICLE :
L’or papier désigne des instruments financiers adossés à l’or. Contrairement à l’or physique, détenu sous forme de lingots ou de pièces, l’or papier repose donc sur une promesse de livraison (rarement exécutée en pratique).
On peut retrouver ces actifs sous les principales formes suivantes :
À la vue de ce comparatif, on comprend donc pourquoi l’or papier a pu séduire les investisseurs. En effet, il offre plusieurs avantages :
- Sa facilité d’accès, car aucune logistique nécessaire pour acheter un ETF or via un compte-titres/PEA
- Sa liquidité élevée sur les marchés financiers. Ces produits sont facilement négociables.
- Peu de frais de stockage, car l’or papier évite les coûts de coffre-fort ou d’assurance.
- Son effet de levier possible. Les produits dérivés permettent de spéculer sur les variations de prix avec un capital limité.
En réalité, malgré de nombreux avantages, l’or papier reste un actif financier comportant de nombreux inconvénients et risques.
Avec l’or physique, les pièces ou les lingots offrent une protection tangible et matérielle. Au contraire, l’or papier est soumis aux :
Le principal risque de l’or papier reste celui de la défaillance de l’émetteur. En effet, pour un ETF ou un certificat, il y a toujours en coulisse un gestionnaire, une banque, un courtier. La disparition de ce dernier peut faire perdre tout ou partie de l’investissement.
Dans la pratique, les produits d’or papier ne sont pas intégralement couverts par de l’or physique. En réalité, pour chaque once d’or papier échangée, seule une fraction correspond à une once réellement détenue en coffre. Ce système repose sur la confiance qui peut vaciller en cas de crise systémique.
L’or papier reste avant tout un actif financier. Il est donc exposé aux mêmes vulnérabilités que les autres instruments boursiers (actions, obligations…).
Plusieurs tendances confirment un changement de tendance en or physique et or papier. On peut noter :
Un changement de comportement des investisseurs confirmé par les flux de métaux précieux, les données d’importation/exportation, et les positions officielles de banques centrales.
On peut noter en complément :
- Une dédollarisation mondiale avec de nombreux pays (BRICS par exemple) qui réduisent leur dépendance au dollar américain en achetant massivement de l’or physique.
Une situation qui affaiblit la suprématie du système financier occidental et par conséquent, les instruments financiers libellés en dollar, dont fait partie l’or papier.
- Une Inflation persistante et une crise de confiance monétaire.
En effet, depuis 2021, on observe une accélération de l’inflation. Cela favorise la recherche d’actifs tangibles comme l’or. Pour preuve, le cours de l’or a fortement progressé en doublant depuis 2022. La demande s’est fortement orientée sur l’or physique, notamment en Asie et au Moyen-Orient.
Comme souvent, la réponse dépend finalement du profil d’investisseur de chacun et de vos propres objectifs. Pour se décider au mieux on peut synthétiser les éléments suivants :
Bien évidemment, l’or papier n’a pas vocation à disparaître, mais les investisseurs semblent désormais rechercher avant tout de la solidité, de la tangibilité, et de la maîtrise directe de leur patrimoine, surtout dans un contexte géopolitique, économique et financier très incertain.
Si vous investissez dans l’or pour vous prémunir contre les crises, l’achat de pièces ou de lingots d’or reste donc aujourd’hui la stratégie la plus prudente. N’hésitez pas à vous faire accompagner par nos experts présents partout en France pour vous aider à investir en or physique.
