CGPAchat et vente de métaux précieux d’investissement
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Depuis près de 10 ans, et plus particulièrement depuis ces 5 dernières années, l’or a connu une hausse spectaculaire. Dans ce contexte, les pièces et les lingots deviennent de plus en plus populaires. L’or devient effectivement un placement de plus en plus prisé, à la fois pour ses qualités financières (performance, diversification….) et extra-financières (valeur historique, indépendance…). Mais peut-on vraiment espérer des gains significatifs en achetant une pièce ou un lingot d’or ?
Cet article explore l’évolution des principaux actifs en or sur les 10 dernières années, et les dynamiques potentielles à suivre pour les années à venir.
SOMMAIRE DE L'ARTICLE :
Le prix de l’or a connu une progression remarquable au cours des dix dernières années. En 2015, l’once se négociait autour de 1 060 dollars, contre plus de 3 200 dollars en mai 2025, soit un gain de plus de 200 %, ou plus simplement, un triplement de son cours en une décennie.
Cette évolution s’explique par une combinaison de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et structurels. À partir de 2019, l’or a entamé une phase haussière plus marquée, alimentée par les tensions commerciales sino-américaines, la baisse des taux d’intérêt réels, et les craintes autour du ralentissement de la croissance mondiale. La pandémie de COVID-19 en 2020 a servi de catalyseur : face à l’incertitude généralisée, les politiques monétaires ultra-accommodantes et les plans massifs de relance budgétaire, l’or a atteint un record historique à 2 067 $/oz en août 2020.
Entre 2020 et 2022, malgré une inflation montante, le cours de l’or a stagné autour de 1 750–1 900 dollars, pénalisé par des anticipations de resserrement monétaire. Il a fallu attendre 2023 pour voir une nouvelle impulsion haussière, provoquée par des tensions sur l’offre minière, alors que la demande des banques centrales atteignait des niveaux records.
En 2024, le métal précieux franchit la barre des 3 000 dollars, porté par des achats institutionnels stratégiques, un environnement géopolitique tendu et une forte demande physique. Cette progression représente une hausse de plus de 60 % par rapport au sommet de 2020. Selon le World Gold Council, entre 2015 et 2024 :
Cette transformation du marché montre une bascule claire : l’or, historiquement recherché pour ses usages artistiques, devient de plus en plus un actif stratégique pour les banques centrales (Chine, Inde, Russie, Brésil) qui cherchent à diversifier leurs réserves et à réduire leur dépendance au dollar. En parallèle, les investisseurs privés renforcent leurs positions dans un contexte de volatilité des marchés financiers. La baisse de la demande bijoutière et technologique est compensée par la montée en puissance de la demande institutionnelle, ce qui a renforcé la base du marché. Par ailleurs, les différents modes de détention de l’or (ETF, or physique) ont vu leur popularité croître, illustrant la mutation du métal jaune d’objet ornemental à actif monétaire stratégique.
L’analyse de l’évolution des prix sur les dix dernières années confirme que l’achat d’or physique, qu’il s’agisse de pièces diverses (type Napoléon, Maple Leaf, Krugerrand) ou de lingots, constitue un placement performant. Depuis 2015, le cours de l’once d’or est passé d’environ 1 060 $ à plus de 3 200 $ en mai 2025, soit une progression de près de 200 %, bien supérieure à celle de nombreux actifs traditionnels.
De plus, l’or physique présente des avantages spécifiques : il n’implique pas de risque de contrepartie, peut être détenu en dehors du système bancaire, et offre une liquidité internationale. Le tableau ci-dessous présente l’évolution comparée du prix des principaux supports de placement en or entre 2015 et 2025.
Les meilleures performances sur 10 ans sont observées sur les pièces « classiques » : le Souverain britannique, les 20 Francs Suisse ou encore le Krugerrand sud-africain mais encore le 20 Francs Napoléon. Par ailleurs, ces pièces jouissent d’une forte reconnaissance internationale, de primes raisonnables et d’une excellente liquidité. Ainsi, les pièces historiques et emblématiques sont particulièrement demandées, notamment en France. Cela démontre que les investisseurs ne cherchent pas uniquement une matière première, mais aussi un objet de confiance, porteur d’histoire.
Les lingotins de 10g affichent une progression impressionnante de +375 %, bien au-delà de la moyenne des pièces. Cela reflète l’intérêt croissant des particuliers pour les petits formats, plus accessibles et faciles à revendre. Les lingots de 100g, 250g et 1kg montrent aussi des gains solides, adaptés à un investissement plus important.
Comme l’illustrent les performances observées au cours des dix dernières années, l’or s’impose comme un véritable conservateur de pouvoir d’achat. Tous les produits analysés montrent une progression à long terme supérieure à l’inflation réelle moyenne, ce qui confirme le rôle de l’or non seulement comme valeur refuge, mais aussi comme actif rentable à long terme. Cette surperformance s’explique par plusieurs facteurs : la raréfaction progressive des gisements rentables et les coûts de production croissants, ainsi qu’une demande structurellement soutenue, tant de la part des investisseurs privés que des banques centrales.
Au-delà de son rendement, l’or est également un outil précieux de diversification patrimoniale. Sa corrélation historiquement faible avec les actions et les obligations, notamment en période de turbulence économique ou financière, en fait un actif clé pour amortir les pertes lors des phases de marché baissier. En période de crise, l’or a souvent joué le rôle de stabilisateur de portefeuille, offrant un ancrage de sécurité dans les allocations d’actifs.
Contrairement à certaines idées reçues, l’or physique est également un placement très liquide. Les pièces d’investissement (type Napoléon, Maple Leaf, Krugerrand) et les lingots standards (de 5g à 1kg) peuvent être achetés et revendus facilement auprès de nombreux intermédiaires, en ligne ou en boutique. La fiscalité applicable est claire : taxe sur la plus-value réelle (avec abattement après deux ans) ou taxe forfaitaire de 11 % sur le montant de la cession. À l’inverse, les lingots dits « de banque centrale » (12,5 kg) sont réservés aux institutions et peu adaptés aux particuliers, en raison de leur coût et de leur encombrement.
Enfin, selon le profil et les objectifs de chaque investisseur, il est souvent pertinent de commencer par une exposition modérée à l’or (5 % à 15 % ou plus du patrimoine financier), d’étaler ses achats dans le temps, de diversifier les formats (pièces, lingotins, ETF) et surtout de garantir un stockage sécurisé (coffre personnel, banque, prestataire spécialisé). L’or reste ainsi un pilier stable et stratégique pour tout portefeuille de long terme. La gestion de fortune ne démord pas de l’or !
Au cours des trois dernières années, le cours de l’or a enregistré une performance remarquable, culminant en 2025 sous l’effet conjugué de plusieurs facteurs : tensions commerciales persistantes, incertitudes sur la croissance mondiale, inflation persistante et poursuite de la guerre en Ukraine. Cette dynamique haussière suscite néanmoins une question légitime : peut-elle se prolonger durablement dans les années à venir ?
Les données récentes du premier trimestre 2025 renforcent ce questionnement. La demande mondiale d’or a progressé de 16 % par rapport à l’année précédente, avec une hausse spectaculaire de 170 % de la demande d’investissement, tandis que l’offre minière est restée quasiment stable. Ce déséquilibre entre l’offre et la demande crée naturellement une pression haussière sur les prix. Tant que cette situation perdure, c’est-à-dire que la demande excède l’offre, le cours de l’or a mécaniquement tendance à progresser.
Plusieurs éléments structurels et conjoncturels pourraient continuer d’alimenter cette dynamique haussière :
- Un assouplissement monétaire, avec une baisse des taux d’intérêt dans un contexte de ralentissement économique et d’inflation plus modérée, augmenterait l’intérêt des investisseurs pour l’or.
- Des risques accrus de récession ou de turbulences financières inciteraient les investisseurs à se replier sur des actifs refuges comme l’or, comme ce fut le cas en 2022.
- Des contraintes sur l’offre aurifère, qu’elles soient liées à des difficultés d’exploitation, à la raréfaction des gisements ou à une inflation des coûts de production, freineraient toute expansion significative de la production.
- Un contexte géopolitique instable, marqué par des conflits, des tensions commerciales ou des sanctions, renforcerait l’attrait sécuritaire de l’or.
À l’inverse, plusieurs évolutions pourraient freiner la progression du prix de l’or, voire entraîner une correction :
Sur une échelle de temps plus longue, le cours de l’or peut enregistrer une progression régulière de sa valeur, même en l’absence d’une hausse significative de la demande. Cette tendance s’explique principalement par l’augmentation structurelle des coûts et des difficultés liés à l’extraction aurifère. En effet, les gisements riches en or deviennent de plus en plus rares, et les nouveaux projets miniers se situent souvent dans des zones géographiquement complexes, politiquement instables ou à réglementation stricte. Les pièces et les lingots offrent ainsi l’avantage de posséder de l’or parfois ancien dans un monde où le métal jaune se raréfie.
L’analyse des prix sur les dix dernières années montre que l’achat d’or physique, qu’il s’agisse de pièces ou de lingots, constitue un placement performant. La hausse du cours de l’or s’est particulièrement accélérée au cours des cinq à six dernières années, soutenue par une instabilité politique et géopolitique croissante (inflation, conflits, tensions commerciales, etc.). Parallèlement, l’intérêt pour le métal jaune reste fort, tant du côté des investisseurs privés que des banques centrales, tandis que la demande pour la bijouterie s’est légèrement contractée.
Les formes d’investissement dans l’or sont multiples, mais ce sont les supports les plus liquides comme les pièces emblématiques (Napoléon, Maple Leaf, Krugerrand) et les lingots de 10 grammes à 1 kilogramme, qui bénéficient le plus directement de la hausse des cours. Cette diversité de supports permet aux investisseurs de répondre à différents objectifs : diversification patrimoniale, placement de long terme, protection contre l’inflation ou les crises systémiques.
Un investissement réfléchi dans l’or dès aujourd’hui peut ainsi offrir des perspectives de performance solide à long terme tout en constituant une assurance contre l’érosion du pouvoir d’achat. C’est en tous cas ce que confirment les chiffres du premier trimestre 2025, qui témoignent d’un vif regain d’intérêt de la part des investisseurs particuliers. L’évolution du marché aurifère dans les années à venir dépendra principalement de plusieurs facteurs clés : le contexte économique et géopolitique mondial, le maintien de la demande privée et institutionnelle, ainsi que l’évolution des conditions d’offre (mines, revente…).
